Bonos del Tesoro: pequeños inversionistas se inclinan por títulos a dos y tres años en última emisión
Invertir durante más tiempo no siempre significa ganar mucho más. La diferencia plantea una pregunta: ¿Qué representa la diferenciación de tasas, frente al tiempo que el dinero permanece invertido? Para el ejercicio fiscal 2026 y con un vencimiento a 2029, Guatemala colocó Bonos del Tesoro dirigidos a pequeños contribuyentes a tasas que van desde 6% […]
Invertir durante más tiempo no siempre significa ganar mucho más. La diferencia plantea una pregunta: ¿Qué representa la diferenciación de tasas, frente al tiempo que el dinero permanece invertido?
Para el ejercicio fiscal 2026 y con un vencimiento a 2029, Guatemala colocó Bonos del Tesoro dirigidos a pequeños contribuyentes a tasas que van desde 6% a 6.25%.
Al 16 de octubre de 2026, el Gobierno había colocado Q205.42 millones de los Q500 millones autorizados para el vencimiento a diciembre de 2029. El monto colocado representa un hito dentro del mercado de valores.
El conjunto de las emisiones de Bonos del Tesoro del ejercicio fiscal 2026, la colocación alcanzaba Q13 mil 248.48 millones, equivalente al 38.16% del monto autorizado.
OFERTA SIGUE EXPANDIÉNDOSE
Las cifras de una reciente colocación de Bonos del Tesoro para pequeños inversionistas muestran la demanda por los títulos a dos y tres años, que ofrecen tasas de cupón anual de 6.125% y 6.25%, respectivamente.
En contraste, los bonos con vencimiento a un año, cuya tasa es de 6%, no recibieron solicitudes en esta emisión.
Según el comunicado del Ministerio de Finanzas Públicas del 16 de octubre de 2026, se adjudicaron Q170 mil mediante el mecanismo de Ventanilla. De ese monto, Q95 mil correspondieron a títulos con vencimiento el 14 de abril de 2028 y los restantes Q75 mil a bonos que vencen el 13 de abril de 2029.
La operación recibió solicitudes por Q170 mil y adjudicó la totalidad del monto demandado.
Aunque las cifras no permiten atribuir la demanda exclusivamente a las tasas ofrecidas, sí muestran que en esa jornada hubo solicitudes por los títulos de mayor plazo, mientras que los bonos a un año no registraron demanda.
La diferencia entre las tasas puede ilustrarse con una inversión de Q5 mil. Con un cupón anual de 6%, los intereses equivaldrían a Q300 al año; con una tasa de 6.25%, serían Q312.50.
Esto representa Q12.50 adicionales anuales por cada Q5 mil de valor nominal, antes de considerar las condiciones de adquisición y los costos aplicables.
Así, la decisión de invertir a un plazo más largo no depende únicamente de la tasa: también supone mantener el dinero invertido durante más tiempo y evaluar las condiciones para disponer del capital antes del vencimiento.
Representantes de la BVN explican que los pequeños inversionistas pueden acceder a los bonos en quetzales a través de agentes de bolsa, con tasas de cupón definidas según el plazo del título.
Rolando San Román, Gerente de la BVN, añade que el mercado ofrece un abanico de oportunidades para todos los inversionistas y su propia aversión al riesgo. A mayor tasa, mayor riesgo.
“En el mercado de valores hay una amplia gama de instrumentos desde instrumentos muy pero muy seguros hasta instrumentos que tienen un riesgo considerable, pero el instrumento más seguro es el bono del gobierno que es comprado principalmente por los bancos”, agregó San Román.
Para quienes evalúan esta alternativa, es importante considerar tanto la rentabilidad ofrecida como el tiempo durante el cual mantendrán invertido su dinero.
Los Bonos del Tesoro del Estado de Guatemala gozan de una amplia confianza y la demanda por las emisiones usualmente superan la oferta de la jornada, comportamiento que se ha evidenciado desde el inicio de la colocación.
INTERÉS SIGUE CRECIENDO
Al 16 de octubre recién pasado, el Gobierno había colocado Q205.42 millones de los Q500 millones autorizados para pequeños inversionistas durante el ejercicio fiscal. El monto equivale al 41.08% de lo previsto, por lo que quedaban Q294.58 millones disponibles para colocar bajo esta modalidad.
En el conjunto de las emisiones de Bonos del Tesoro correspondientes al ejercicio fiscal 2026, el monto colocado ascendía a Q13 mil 248.48 millones, frente a una autorización neta de Q34 mil 717.60 millones.
Esto representa un avance de 38.16%, con Q21 mil 469.12 millones aún disponibles para colocar, según los datos de la cartera del Tesoro.
Los Bonos del Tesoro son instrumentos mediante los cuales el Estado obtiene financiamiento y asume la obligación de pagar el capital y los intereses de acuerdo con las condiciones de cada emisión.
Para los inversionistas, la tasa de cupón es uno de los elementos de comparación, pero no debe confundirse automáticamente con el rendimiento efectivo, que también puede depender del precio de adquisición y de los costos asociados.
Por ello, antes de elegir entre un título a uno, dos o tres años, conviene comparar los intereses previstos, el plazo de inversión y las condiciones para disponer del dinero antes del vencimiento.