El precio internacional del petróleo ha empezado a reaccionar al conflicto, y una de las consecuencias inmediatas es el potencial alza de esta materia prima. Se reconoce que los conflictos en Oriente Medio están latentes, generando alarma sobre una posible interrupción en el suministro de crudo, lo cual podría ocasionar escasez a nivel mundial, en un contexto ya afectado por diversos riesgos, tanto al alza como a la baja.

Aunque el conflicto sigue focalizado entre ambos bloques,existe la posibilidad de una escalada en los combates, lo que podría provocar un aumento en el precio del petróleo.

¿Cuál es el escenario?

Cinco días después del estallido de los enfrentamientos, el Banco de Guatemala (Banguat) presentó este lunes 16 de junio los análisis preliminares. Se proyectan los siguientes escenarios para el precio del barril:

• Escenario alto: US$73.8
• Escenario medio: US$65.5
• Escenario bajo: US$57.2

En junio, el precio promedio del barril ronda los US$67, cifra menor en comparación con los US$75.7 registrados en 2024 y los US$77.6 según el historial.

Álvaro González Ricci y José Alfredo Blanco Valdés, presidente y vicepresidente del Banguat y de la Junta Monetaria (JM), junto con Johny Gramajo, gerente económico, explicaron que entre los riesgos a la baja en el precio del petróleo se identifican factores de oferta, como el acuerdo entre la OPEP y otros países productores para eliminar los recortes de producción.

En cuanto a la demanda, uno de los factores que genera incertidumbre es la política arancelaria de Estados Unidos.

Riesgos al alza en el precio del petróleo

Factores de oferta:

• Tensiones geopolíticas en Oriente Medio
• Sanciones al sector energético iraní por parte de Estados Unidos

Factores de demanda:

• Perspectivas de mayor demanda por parte de China

Hemos visto variaciones fuertes del 4% en un día (jueves 12 de junio) y 5% al siguiente, lo que representa un incremento acumulado del 10% respecto al precio observado el jueves de la semana anterior. Esto genera incertidumbre. Ya vimos que, en EE. UU., el precio de la gasolina aumentó considerablemente, lo cual genera alarma a nivel internacional, explicó Gramajo.

Recordó que los conflictos geopolíticos son uno de los riesgos más importantes que pueden provocar un aumento adicional en el precio del petróleo, aunque también señaló que, una vez superado el periodo de incertidumbre, los precios tienden a estabilizarse o disminuir.

Perspectiva para Guatemala

Por ahora, el escenario base para Guatemala contempla un precio estable del petróleo, aunque los riesgos de alza están claramente identificados.

Blanco Valdés comentó que los llamados internacionales al diálogo durante el fin de semana, con el objetivo de frenar los enfrentamientos, ofrecen una perspectiva de que el conflicto podría tener una naturaleza temporal, similar a otros enfrentamientos de Israel con Palestina o Yemen. Por ello, se mantiene la confianza de que no escalará más.

Por el momento, prevalece la prudencia. Hay cautela y se está monitoreando el tema, puntualizó el vicepresidente del Banguat.

Presión sobre los precios en Guatemala

Respecto a los posibles efectos en el país, las autoridades indicaron quelos precios actuales del petróleo aún no afectan la inflación, la cual se mantiene baja (1.69% en mayo), lo que permite margen para seguir cumpliendo con la meta anual.

En esta coyuntura, el principal riesgo identificado es el factor de oferta, es decir, una posible reducción en la producción y el suministro.

Además, la reacción del mercado internacional ante las expectativas también influye. Según el Ministerio de Energía y Minas (MEM), Guatemala tiene una capacidad de almacenamiento de derivados del petróleo para 90 días, de la cual actualmente se utiliza el 67%.

Desde ese punto de vista, no debería aumentar el precio. Sin embargo, en la práctica comercial, tanto en Guatemala como en otros países, se anticipan aumentos cuando se espera que el nuevo inventario se adquiera a precios más altos. Por eso en EE. UU. los precios subieron significativamente el viernes pasado. Pero, en la medida en que la incertidumbre se reduce por intervenciones de EE. UU., los precios tienden a bajar casi de inmediato, agregó Gramajo.

Ajustes rápidos en los precios locales

Gramajo también destacó que las variaciones del precio internacional del petróleo se trasladan rápidamente a los precios en Guatemala. Por lo general, los ajustes —ya sean al alza o a la baja— se reflejan en dos o tres días, por lo que los precios de los combustibles reaccionan ágilmente a las condiciones internacionales.

La expectativa es que, si se da un incremento en los precios de los combustibles domésticos, estos tenderán a disminuir una vez que pase la incertidumbre.

Guatemala está en un entorno de inflación baja y los precios actuales de los combustibles son más bajos en comparación con el año pasado. Eso significa que los combustibles están ayudando a contener la inflación, por lo que, en términos inflacionarios, no habría un efecto inmediato, aunque los precios sí podrían variar, concluyó González Ricci.

Hay inestabilidad

Para el exviceministro de Energía y Minas, Jorge García Chiu, el comportamiento en la cotización del barril de crudo registrado este lunes responde a la incertidumbre respecto al manejo de compras a futuro. Explicó que los compradores, ante este tipo de incidentes, aprovechan los precios vigentes para asegurar pedidos a futuro, lo que impulsa los precios al alza.

Aunque la producción de petróleo y las condiciones del mercado no han cambiado sustancialmente, se entra en un periodo de inestabilidad entre las compañías compradoras, refinadoras y distribuidoras. Estas recurren a adquisiciones anticipadas para garantizar el abastecimiento futuro, lo que genera una reacción inmediata en el precio internacional, afirmó.

García Chiu reiteró que Irán es un productor relevante de petróleo a escala mundial, y al involucrarse en un conflicto, el mercado reacciona de forma preventiva. Se asume que ese suministro podría quedar fuera de circulación, lo que reduciría la oferta global. Por ello, las empresas buscan asegurar la materia prima mediante compras extraordinarias.

Asimismo, adelantó que los precios internacionales del barril podrían mantenerse inestables, dependiendo de cómo evolucionen los acontecimientos.

“Si se logra una tregua, los precios podrían estabilizarse de manera inmediata. Todo depende de que se logre un alto al fuego”, puntualizó.